对ChatGPT的产业观点：ChatGPT等AI应用需基于大量模型训练，对算力要求较高，云计算基础设施从而十分关键。若其得到较大发展，其产业对算力要求会带来云计算基础设施较大增量。
建议重点关注光模块和运营商两个方向：
光模块作为云计算数据中心重要零部件，是非常典型的新产品周期驱动行业。
目前行业处于400G、800G新产品放量中后阶段，谷歌、英伟达等海外客户的批量采购宣告800G产品已迎来放量时期。
故今年由于处于“青黄不接”阶段，行业增速相较去年会有一定程度下降，明年开始光模块行业由于800G驱动增速会显著提升。
历史来看，在“青黄不接”期间板块会迎来较好投资机会，目前股价处在历史低点，且相较200G、400G两轮新产品周期中板块最高估值40-50倍来看，目前整体估值水平在15-20倍之间，位置较低、上行空间很大。
且今年行业增速下降已在去年股价中明显体现，下跌空间有限，团队认为即使增速略有下降，但以旭创为代表的公司今年仍具备较大空间。
运营商方向，过去两年运营商的云计算业务已实现爆发式增长，相比2017年已实现超过100%增长，今年全年三大运营商收入规模总和将超过千亿。
伴随大安全战略背景，运营商央企背景将带来优势，结合低估值水平，4-8倍PS对应小几千亿市场规模，将迎来较大增量。
数据要素市场方面，运营商数据量可观，在数据要素市场中可参与较多环节，且配合云计算业务与IDC基础设施下沉，竞争力较强。